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美联储关于通胀的看法 可能是错的?

作者:网络整理员   来源:网络整理   中国消息网   更新时间:2016-03-17 12:16

  中金网03月16日讯,跨国企业太平洋(601099,股吧)投资管理公司(Pimco)公布的最新调查显示,美联储(FED)决策者可能无法预测实际通胀路径,面临引发市场波动的风险。该调查显示,美联储并未完全理解近期盈亏平衡通胀率跳水的真实原因。

  盈亏平衡通胀率是衡量消费者价格增长长期趋势的指标之一。盈亏平衡通胀率用来区分固定收益债券和国库通胀保值债券(TIPS)等与通胀挂钩债券。

美联储关于通胀的看法 可能是错的?

美联储关于通胀的看法 可能是错的?

  Newaport Beach公司资产组合经理人Jeremie Banet和Mihir Worah周一(3月14日)称:“我们认为,美联储回避讨论对市场具有暗示作用的盈亏平衡通胀率可能加大市场波动,因为对美联储理解市场信号或其实现通胀目标的要求丧失信心。”

  Banet和Worah补充表示:“对美联储分析市场和经济数据及其目标的信心是货币政策成功的关键,我们认为美联储可能已经破坏了这一点。”

  通胀疲软且潜在通缩过去几年一直是全球投资社区的热门话题。油价暴跌导致部分经济学家认为,大宗商品需求疲软亦是消费趋势扩大的信号之一。

  美联储此前认为,盈亏平衡通胀率跳水将降低TIP市场的流动性溢价。实际上,亚特兰大联储在今年1月的报告中表示,长期通胀预期仍维持稳定。不过,Pimco策略师认为,这种情况仅可能出现在TIPS市场下跌、股票市场下跌、信用利差扩大以及市场波动性扩大的情况下。

  然而,这项研究亦有略微不同之处。Pimco表示,盈亏平衡通胀率下跌的真实原因不是通胀预期下跌,就是风险溢价增加以及与通胀预期相的不确定性。

  该调查称:“以上两点均应引起美联储紧张其达成通胀目标,美联储过去几年均未实现通胀目标”。此外,调查显示,美联储当前模式是错误将通胀预期的变化归结于流动性,即使通胀预期并不稳定。

  该调查指出,美联储似乎从字面意义上否认了紧缩政策回归的可能性,美国通胀和全球通胀阻力已经拉低通胀预期。

  美联储通胀目标为2%,通过个人消费支出指数(PCE)衡量。即使如此,仍远低于2%的目标水准。

(责任编辑: HN666)

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